中国保险行业协会于3月26日发布消息称，瑞众保险近日将中国神华H股的持股比例增至5%，触发了举牌事件。这一举动已是今年险资行业的第11次举牌行动，标志着保险资金在权益投资领域的新一轮活跃，不仅为相关险企带来了全新的投资视角，也为受举牌的企业注入了持续的资本支持。
业内分析认为，当前险资大举举牌的背后，主要源于低利率环境与资产稀缺现象的双重压力。为了通过权益投资增加长期收益、抵御潜在的“利差损”风险，保险资金纷纷选择高股息资产。在新会计准则逐步实施的背景下，险企更加青睐稳定的红利资产，计划通过长期持有这些资产来作为底仓，以平稳利润波动，助力实现“长钱长投”的投资策略。
瑞众保险，成立不到两年的国资背景险企，已在多个场合出手增持。今年，除了加仓中国神华，该公司还增持了中信银行H股，并在去年下半年举牌龙源电力H股与中国中免H股。其举牌行为大多通过港股通二级市场完成，资金来源涵盖多个渠道。
截至2025年，险资举牌已超过10次，延续了2024年偏爱高股息资产的趋势。据中国保险行业协会的数据显示，2024年险资在二级市场共完成了20次举牌，涉及的行业包括交通运输、环保、公用事业、电力设备及银行等，其中H股因其特有优势，成为险资投资的首选目标。
与十年前的险资举牌潮相比，本轮举牌更多侧重资本收益的获取，险资并不寻求参与企业的经营决策，也无意争夺控制权，核心目标是获取稳定的现金流和分红收入。
新会计准则的实施，为险资举牌提供了外部推动力。通过增持并长期持有红利稳定的资产，险企能够更好地优化资产配置、平滑利润表波动，提升财务报表的稳定性。多位业内人士表示，新会计准则对险资的投资策略具有显著影响，尤其在选择标的、资产负债匹配、配置和风险控制方面。
展望未来，具备高股息、低估值、低波动性及高ROE的资产仍将是险资青睐的重点。保险资金对红利资产的关注和挖掘力度有望持续加大。
